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企业进行ABS有哪些优势?

2020-3-23 blogabs 企业ABS

优势1:容易获得更优的发行条件:

由于资产证券化是以基础资产的现金流收益作为发行证券的基础,原始权益人转让基础资产后,证券产品的发行原则上只关注基础资产的信用,与原始权益人自身的企业信用关联不大。而通过信用增级措施,基础资产可获得比原始权益人更高的信用评级,具备更优更好的发行条件。

优势2:通过机构化处理降低融资成本:

原始权益人可以通过结构化和分层处理,能够设计出不同期限、评级、收益率和兑付方式的证券化产品,以满足不同类型投资者的需求;另外也可以通过信用增级措施提升证券化产品的信用等级,进而降低融资成本。

优势3:有利于盘活存量资产:

由于项目运营期限较长,项目增加将导致投资占用资金的积累,不利于运营效率的提升。通过资产证券化,可盘活存量资产,提前收回投资,增强公司投资项目的资金实力。

优势4:有助于解决投融资期限的错配:

项目融资工具期限通常为3-10年,最长一般也只有15年,融资工具的期限与BOT、PPP项目动辄20、30年的运营期相比,存在投融资期限配错的问题,难以满足项目的资金需求,通过在中后期发行资产证券化产品可以有效解决前期融资到期的问题。

优势5:有利于控制资产负责率:

项目公司将基础资产出表,可以在不提高资产负债率情况下实现融资:项目公司若采用高负债的融资方式,如PPP项目,将项目公司纳入合并范围后不利于集团公司资产负债率的控制。通过资产证券化,采用类REITS模式,将项目公司出表,有利于资产负债率的控制。

优势6:引入更多社会资本方:

资产证券化是项目投入运营后的融资手段,是原社会资本方盘活资产、部分退出的重要途径,也是项目引入更多社会资本方,更广泛地分散风险的契机。

标签: ABS模式 企业ABS

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