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备战下半年消费贷 消金巨头密集发布ABS

2020-4-21 blogabs ABS融资

4月19日,时代周报记者获悉,持牌消费金融公司苏宁消费金融(下称“苏宁消金”)2020年下半年将计划发行个人消费贷款资产支持证券(ABS)。

18日,苏宁消金相关负责人向时代周报记者表示,“2019年发行的ABS已全部完成兑付,首发也是试用,份额不大,有助于及时获得运营资金,更低的价格,更高的市场认可和及时盘活资产,对公司下半年扭亏为盈有一定帮助。”

据苏宁消金4月17日公布的年报显示,该公司2019年全年营业收入为43956万元,苏宁消费金融上半年净亏损1.67亿元,全年实现净利润1011万元。

此前,马上消费金融(下称“马上金融”)4月14日在全国银行间债券市场公开发行超17亿ABS产品-“安逸花2020年第一期个人消费贷款资产支持证券”。

4月18日,马上金融创始人兼CEO赵国庆向时代周报记者表示,“消费金融积极推进ABS的发行,进一步推动行业资金渠道多元化,可以加快公司的资金流转,提高资本使用效率,让资产更加透明化。”

不仅于此,根据资产证券化分析网数据统计发现,2020年以来,发行个人消费贷款类ABS的多家机构中,除马上消费金融、捷信消费金融等持牌消金机构外,还包括蚂蚁、小米、京东、360金融等多家金融科技公司,发行量达172亿元,在个人消费贷款类ABS发行总量(269.05亿元)中占比超6成。

2020年以来,在疫情特殊环境下,多家机构抢发个人消费贷款类ABS备战消费贷款,但企业和经济“黑天鹅”的冲击也使得消费金融行业面临不良资产逾期上升、业务收缩等诸多挑战。

ABS创发行利率新低

一般而言,消费金融ABS,是以消费金融类资产为基础资产,通过产品结构化设计进行信用增级的资产支持证券,分为三类:商业银行提供的车贷、消费贷、信用卡贷;持牌消金公司提供的商品贷、现金贷;互联网金融公司提供的消费贷、小额贷款等。

最近一次消费金融公司发行ABS是4月14日,马上金融发行的ABS产品规模超过17亿,这也是马上金融继去年11月以来第二期个人消费贷款ABS。

据了解,马上金融本期ABS产品受到银行、券商、基金等机构认购,优先A档规模12.68亿,获2.9倍超额认购,优先B档规模1.28亿,获2.4倍超额认购。其中优先A档票面利率仅为3.5%,不仅创下马上金融ABS发行利率新低,也创下今年以来持牌消金机构ABS产品发行利率新低。

数据显示,今年3月捷信消费金融发行了25亿元消费金融ABS,优先A档和优先B档发行利率分别为3.95%和4.87%。

对此,马上金融创始人兼CEO赵国庆对时代周报记者表示,这表明投资机构对马上金融ABS底层资产的充分认可。

利率下行投资收益受影响

4月19日,上海一家中型消费金融公司CEO向时代周报记者表示,资管新规中关于期限匹配、多层嵌套、合格投资者认定等规则,对于标准化的ABS产品不适用,为ABS发展利好。政策鼓励及消费驱动,将会进一步带动2020年消费金融ABS持续放量。

然而,ABS 业务存在风险,包括信用风险、利率风险、早偿风险、资产集中风险等。

“疫情期间,消费金融公司 ABS逾期逾期指标大幅恶化,反应基础资产消费贷的资产质量承压明显。”4月17日,天风证券消费金融分析师向时代周报记者表示。

据天风证券《疫情下的消费金融 ABS》研究报告统计,以捷信消费金融、兴业消费金融、苏宁消费金融、马上消费金融等为代表,目前市场有 17 单存续期个人消费贷 ABS产品,疫情的负面影响短期内主要体现在逾期 1-30 天占比,截至2020年3月,逾期1-30 天占比从年末2.71%提升至 4.79%,上升 2.09 个百分点,总体逾期率也相应增长,从年底 9.51%大幅上升至 15.56%。

“受疫情影响, 国内消费需求不足,利率下行环境下,消金 ABS 投资收益受到影响。”上述天风证券分析师也认为,在我国经济从投资驱动转向消费驱动背景下,为了刺激经济,解决疫情的负面影响,2020年消费金融ABS政策前景有望宽松。


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